ЭКОНОМИКА
23 сентября Правительство РФ одобрило окончательный проект бюджета на 2010 и 2011–2012 годы. В правительстве предполагают, что по итогам будущего года средняя цена нефти Юралз составит $58 за баррель. Планируется, что бюджетные доходы в этом случае составят 16,1% ВВП (6 950 млрд руб.), а расходы – 22,9% ВВП (9 887 млрд рублей). Уровень цен на нефть, обеспечивающий баланс доходов и расходов в 2010 году, по предварительным оценкам, составляет около $80 за баррель смеси Юралз (это близко к уровню цен, необходимому для сбалансированности бюджета на текущий год). Бюджетные параметры сильно не изменились, если не считать небольшого повышения прогноза цен на нефть и нефтяных поступлений в бюджет.
Базовый сценарий предполагает, что бюджет будет сведен с дефицитом в 6,8% ВВП (2 937 млрд рублей). Финансироваться дефицит будет за счет Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, а также внутренних и внешних заимствований (средства, которые планируется привлечь, 262 млрд руб. и 430 млрд руб. соответственно). Впрочем, привлечение заемных средств будет необходимо лишь в том случае, если средняя цена Юралз в 2010 году составит менее $65 за баррель.
Аналитики полагают, что если цена нефти в дальнейшем будет ниже нынешнего уровня, правительство скорректирует бюджетные расходы. Если же в 2010 году цена барреля жидких углеводородов останется вблизи отметки $70, российские власти смогут в полном объеме профинансировать запланированные расходы и удержать темпы инфляции ниже 10%-й отметки. При таком развитии событий на валютном рынке сохранится высокая волатильность, однако курс рубля к бивалютной корзине будет колебаться вблизи текущего уровня.
МИРОВОЙ РЫНОК
На прошлой неделе мировые фондовые рынки шли вниз, что отчасти было обусловлено фиксацией прибыли. Кроме того, инвесторы полагают, что после шестимесячного роста иссяк потенциал для дальнейшего движения вверх.
Американский рынок акций отступал с начала недели в связи с вялой динамикой цен на нефть и другие сырьевые товары. Снижение котировок продолжилось и в конце недели, поскольку продажи на вторичном рынке жилья США неожиданно сократились, а ФРС объявила об уменьшении размера двух программ, нацеленных на поддержание кредитного рынка. По итогам недели американские фондовые индексы снизились на 1,3%–2%.
Европейские рынки также снизились (на 1,3-1,7%), следуя за Wall Street. В Азии падение котировок было более значительным: давление на акции оказала не только ситуация на сырьевом рынке и неблагоприятная макроэкономическая статистика, но и внутренние факторы (так, Nomura объявила о рекордном объеме допэмиссии – $5,6 млрд). Азиатские индексы потеряли в весе от 1% до 4%.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Российский рынок традиционно следовал за ценами на нефть. В понедельник акции подешевели на фоне падения цен на нефть и сообщений о том, что правительство намерено ввести пошлины на экспорт цветных металлов. Во вторник рынок восстановился благодаря повышению котировок нефти. Затем в США вышли данные, согласно которым складские запасы топлива выросли сильнее, чем ожидалось, что спровоцировало дальнейшее падение нефтяных фьючерсов и оказало давление на российские бумаги.
Рынок корпоративных и региональных облигаций сохранял невысокую активность на фоне проходившего размещения новых выпусков государственных облигаций, а также в ожидании размещения облигаций Москвы на 30 млрд руб., которое состоялось в четверг.
24 сентября Группа Рольф опубликовала результаты за 1 полугодие 2009 года по МСФО, раскрыла информацию о ряде сделок на рынке капитала и выдвинула предложение о реструктуризации своих еврооблигаций – ожидавшееся, учитывая по-прежнему слабую конъюнктуру рынка. Аналитики считают предложенные условия адекватными: выкуп на рыночных условиях, предложен вариант без дисконта с приемлемой денежной компонентой, достигнуты соглашения с банками, сопоставимая структура для банковских кредитов и еврооблигаций, финансовая поддержка от давнего делового партнера, Mitsubishi.
ИНДЕКСЫ
Россия
Золотовалютные резервы ЦБ РФ выросли за неделю до $411,7 млрд.
Чистый убыток Банка «Санкт-Петербург» во II квартале 2009 г. составил 289 млн рублей.
Москва практически полностью продала дополнительный объем уже обращающихся на рынке облигаций на сумму 30 млрд рублей.
Инфляция с 15 по 21 сентября, как и с начала месяца, составила 0%.
«Сибирьтелеком» планирует выпустить биржевые облигации на 4 млрд руб. в первом полугодии 2010 г.
Глобальные рынки
Продажи домов на вторичном рынке жилья США упали в августе на 2,7% - до 5,1 млн.
Число заявок на пособие по безработице в США снизилось за неделю до 530 тыс. – минимального уровня за два месяца.
ФРС США оставила ставки без изменений, заявив о продлении программы денежного стимулирования до марта 2010 г.
Индекс ипотечного кредитования в США вырос на 5,6% за неделю.
Банк Англии единогласно оставил политику без изменений.
Запасы нефти выросли в США за неделю до 337,22 млн барр., а запасы бензина увеличились до 212,64 млн барр.