Мировой рынок
На мировых фондовых площадках на прошедшей неделе преобладал позитивный настрой, который сложился после выхода хороших данных по ВВП США еще в прошлую пятницу. За неделю выросло большинство фондовых индексов. При этом Алан Гринспен, бывший глава ФРС США, выступая на американском телевидении, отметил, что «крепнущий оптимизм по поводу наметившегося подъема в экономике может и не оправдаться в случае очередного падения цен на жилье». Гринспен выразил надежду, что резкого падения цен на недвижимость не произойдет, однако отметил, что стабилизация ситуации на этом рынке носит временный характер.
Рынок акций
Российский рынок акций, конечно, не мог игнорировать нефтяные котировки, находящиеся близко к максимумам с начала года, и позитивной статистики из США. Так, индекс ММВБ прибавил за неделю 5,9%, РТС – 6,15%. И на предстоящей неделе можно с большой долей вероятности говорить о возможности продолжения роста. Рынок стал гораздо более спекулятивным. Оборачиваемость всего объема акций в свободном обращении на российском рынке превышает семь раз в год, то есть в два раза больше, чем год назад. Таким образом, период оборачиваемости составляет меньше двух месяцев. Портфель акций, принадлежащих частным инвесторам, оборачивается в среднем
20 раз в год, период оборачиваемости – чуть более двух недель. В такой ситуации фундаментальный анализ становится менее пригодным для краткосрочных прогнозов, и возрастает вероятность скачков котировок из-за действий розничных инвесторов, как это было с индексом NASDAQ в 1999 году, не так давно – на рынках стран Персидского залива и всего месяц назад – с акциями Сбербанка.
Рынок облигаций
Цены большинства корпоративных и региональных облигаций стабилизировались на достигнутых уровнях. В корпоративном сегменте наиболее ликвидным остается телекоммуникационный сектор, где оборот четырех выпусков – МТС-3, -4 и -5, а также Вымпелком-1 – превысил 1,2 млрд руб. Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг РФ на уровне BBB с «негативным» прогнозом. Fitch полагает, что реальный ВВП России в 2009 году сократится на 7%, прежде чем произойдет его рост на 3,5% в 2010 году, и считает банковский сектор основным источником опасности для кредитоспособности страны. Согласно базовому сценарию агентства к концу 2009 года обесценившиеся кредиты вырастут до 25% совокупного объема предоставленных займов. Ключевым благоприятным фактором для рейтинга является ситуация в сфере государственных финансов.
Базовый сценарий Fitch достаточно пессимистичен. Рынок не ожидал и не ожидает рейтинговых действий от агентств. Эта новость не является значимой, и оказать большое влияние на цены российских долговых обязательств она не должна.
ИСТОЧНИК: ИК «Тройка Диалог»
ИНДЕКСЫ
Индекс фондового рынка S&P впервые с ноября 2008 года превысил 1000 пунктов на фоне растущего спроса на более высокую доходность.
Ставка рефинансирования ЦБ РФ с 10 августа снижена на 0,25 п.п. – до 10,75%.
Согласно поправкам к бюджету на 2009 год правительство решило изъять 160 млрд руб., ранее внесенных в уставный капитал Фонда ЖКХ и Роснанотеха. При этом обе организации получат дополнительные вливания в капитал в последующие годы.
Совет директоров АФК «Система» одобрил продажу МТС 50% акций «Комстар-ОТС» за $1,27 млрд. Выкуп долей у миноритарных акционеров может состояться «в будущем».
«ЛУКойл» завершил размещение 25 млрд трехлетних рублевых облигаций. Ставка купона составила 13,35%.
По заявлению Юлии Тимошенко, Нафтогаз Украины оплатил июльские поставки газа из России «в полном объеме».
По данным Росстата, инфляция в РФ за июль составила 0,6% (против 0,5% в июле 2008 года), а с начала годa – 8,1%.
Fitch подтвердило рейтинг РФ на уровне ВВВ, прогноз – «негативный».