Когда убегают нерезиденты

«Просадка» была насколько значительной, настолько и неожиданной для российских трейдеров — на интернет-ресурсах царило полное непонимание ситуации и выдвигались самые разные версии.
Позже один из блогеров обратил внимание на то, что с 5 мая вступили в силу новые правила Федеральной комиссии по ценным бумагам США (SEC) для инвестиционных фондов денежного рынка (money market funds). Их обязали 30% активов (по итогам недели) хранить в «высоколиквидных инструментах». Выбор невелик: либо американские доллары, либо долговые расписки правительства США (US Treasures). Инвестфонды, подотчетные SEC, обязали привести свои активы в соответствие с новыми стандартами до 28 мая. Тем не менее ликвидность тут же потекла из России за океан.
Впрочем, эксперты из самарских инвесткомпаний не склонны связывать падение российского рынка с действиями SEC. Исполнительный директор ИК «Перспектива Плюс» Ирина Афанасьева указала на то, что отток ликвидности начался позже, уже после праздников. Но, по ее мнению, совсем другое дело — сильнейший «пролив», случившийся на американском рынке 6 мая. Российский рынок традиционно живет «с оглядкой» на Америку, а в тот день американские фондовые индексы в ходе торговой сессии упали более чем на 9% — максимальное снижение с 1987 года. Капитализация американского фондового рынка за короткий промежуток времени сократилась более чем на $1 трлн.
Генеральный директор ОАО «Промышленный синдикат» Евгений Киселев не верит в то, что падение котировок Procter&Gamble, потянувшее за собой весь американский рынок, было вызвано ошибкой трейдера. «Ошибка на три порядка? Это практически невозможно, — уверен г-н Киселев. — Заявку на сумму в десятки, в сотни миллионов долларов перепроверят несколько раз. Скорее, речь идет о преднамеренном обрушении рынка».
Эксперт обратил внимание на то, что американские трейдеры широко используют механические торговые системы — «торговых роботов», которые постоянно следят за рынком и очень оперативно реагируют на изменение цен. «Резкое и сильное движение вниз по одной акции вызвало массовое срабатывание стоп-заявок и потянуло вниз фондовые индексы, - говорит Евгений Киселев. - «Роботы», как впрочем и люди, тут же отреагировали волной распродаж и по другим бумагам. Котировки «сели», и подешевевшие акции тут же скупили крупные игроки, которые уверены в перспективах роста американского рынка».
РЕКОМЕНДАЦИИ

Иван ПЛОТНИКОВ, специалист отдела торговых операций ОАО «ИК «Перспектива Плюс»:
- На прошлой неделе российский рынок акций вырос на 5%, объемы торгов были выше среднего. Основной положительной новостью стало решение ЕС о создании специального фонда помощи нуждающимся странам еврозоны. Это вызвало рост котировок на западных биржах и удорожание нефти. Однако в последние два дня игроки начали фиксировать прибыль. Кроме того, власти США сообщили о начале расследования деятельности крупнейших банков на рынке ипотечных бумаг. На текущей неделе рынок, скорее всего, останется в широком коридоре цен 1310 – 1380 пунктов по индексу ММВБ. Краткосрочным спекулянтам можно рекомендовать покупку наиболее ликвидных акций у нижней границы и их продажу у верхней. Однако на такие спекуляции следует направлять 10-20% от портфеля.

Алан КАЗИЕВ, портфельный менеджер ИК «Финам»:
- Российский рынок уже выглядит не так привлекательно, как годом ранее. Большинство отраслей, по вперед смотрящему мультипликатору Р/Е, оценены уже выше рынка. Поэтому мы предлагаем не покупать рынок в целом, а быть избирательными в своих инвестициях. Умеренные риски и ожидаемую доходность, со сроком инвестирования от одного года, могут принести акции Газпрома, Лукойла и МТС.