Через посредника дешевле

Среди региональных инвестиционных компаний нет единого мнения о том, что лучше: самим выступать в качестве брокера, то есть самостоятельно предоставлять клиенту доступ на биржевые площадки и весь сопутствующий сервис, или, наоборот – воспользоваться для этого услугами крупной федеральной инвесткомпании, а самому стать субброкером. В Самаре профессиональные участники рынка ценных бумаг успешно используют оба варианта. Есть и весьма неординарные примеры. Например, генеральный директор ОАО «Промышленный синдикат» Евгений Киселев рассказал «Времени», что его компания в качестве субброкера сотрудничает сразу с четырьмя известными федеральными инвесткомпаниями: «Атон», «Алор», «Солид» и «Финам».
Впрочем, неискушенному инвестору сложно выбирать из столь обширного меню. Сами же профессиональные участники рынка отмечают, что, пока клиенты набираются опыта, они привыкают к стилю работы брокера и впоследствии меняют его не так часто. Но есть критерии, которые при первичном выборе могут стать решающими. Это объем и качество сервиса, а также расценки.
Исполнительный директор инвестиционной компании «Перспектива Плюс» Ирина Афанасьева отмечает, что, когда региональные компании самостоятельно предоставляют доступ на торговые площадки, это может обойтись клиенту дороже. Ведь регионалам приходится конкурировать по уровню сервиса с федеральными компаниями, а при сопоставимых затратах на сервис масштабы инвестиционного бизнеса в регионах значительно скромнее, чем у федералов.
С другой стороны, крупные российские инвесткомпании часто предпочитают не иметь дела с массой мелких региональных инвесторов. Но и упускать таких клиентов им тоже не хочется. И тогда они призывают на помощь региональных субброкеров.
Такую политику проводит, например, «Альфа-Банк». По словам Афанасьевой, мелкий инвестор при его скромных торговых оборотах, обратившись в «Альфу» напрямую, будет работать по более дорогим тарифам, чем если он обратится в региональную субброкерскую компанию, тоже сотрудничающую с «Альфой». При этом в обоих случаях и качество аналитики, и объем сервиса будут совершенно одинаковыми. И даже торговая платформа «Альфа-директ» будет такой же. 
ИНДЕКСЫ
Россия
Золотовалютные резервы Банка России выросли за неделю на $1,5 млрд, достигнув по состоянию на 4 декабря $451,2 млрд.
Газпром сообщил о намерении несколько увеличить дивидендные выплаты акционерам в 2010–2011 гг.
Правительство РФ согласилось купить миноритарный пакет акций индийского оператора мобильной связи Shyam TeleServices за $0,7 млрд. Последний является дочерней компанией АФК «Система», которая предоставила правительству гарантии обратного выкупа в течение пяти лет.
Инфляция в РФ с 1 по 7 декабря выросла на 0,1%, поднявшись с начала года на 8,5%.
Дефицит бюджета РФ за 11 месяцев составил 4,9% ВВП.
РЖД закончили размещение трехлетних биржевых облигаций на 15 млрд руб. Доходность при размещении составила 9,6%.
По мнению советника президента по экономическим вопросам Аркадия Дворковича, пространство для снижения ставки ЦБ РФ в 2010 г. составляет около 1%.
Мир
Центральные банки Англии и Швейцарии оставили базисные процентные ставки без изменений и сохранили прежним объем программ выкупа активов.
Администрация президента США уведомила Конгресс о продлении срока действия программы TARP (Troubled Asset Relief Program) объемом $700 млрд до октября 2010 г.
S & P понизило прогноз кредитного рейтинга Испании (АА+) до уровня «негативный».
Агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг Греции с A– до BBB+. Прогноз – «негативный».
Индекс доверия потребителей в США, рассчитываемый экономистами Мичиганского университета, в декабре вырос впервые за три месяца и достиг 73,4 пункта по сравнению с 67,4 пункта месяцем ранее.

Ирина АФАНАСЬЕВА, исполнительный директор ИК «Перспектива Плюс»:
- Региональным компаниям сложнее, чем федеральным, самостоятельно предоставлять частному инвестору сервис в полном объеме. Ведь содержать аналитиков самого высокого уровня региональная компания не может. Во-первых, это слишком дорого, а во-вторых, такие специалисты в Самаре не задерживаются – быстро переезжают в Москву. Этот вопрос легко решается, если работать через крупную столичную инвесткомпанию. При этом никто не мешает к федеральной аналитике добавлять свою, например, технический анализ поведения индексов или отдельных бумаг.