Встряска, которой подвергся фондовый рынок в конце 2008 г. – первой половине 2009 г. охладила пыл тех, кто надеялся на легкую прибыль. И опыт, который инвесторы получили в кризис, несомненно, отразился на их рыночном поведении. Однако это поведение всегда будет отражать объективную экономическую реальность. И коль скоро ведущие позиции в мире у американской экономики, российский рынок пристально следит за тем, что творится на американских площадках.
Россия
С 19 по 25 января инфляция в РФ составила 0,5%, с начала месяца – 1,7%.
Fitch изменило прогноз рейтинга Банка Москвы (ВВВ–) с «негативного» на «стабильный».
Дочернее общество ОАО «РЖД» - «РЖДстрой», и австрийская Alpine BAU GmbH учредили совместное предприятие «Альпине-РЖДстрой», которое построит тоннели в Тироли и Сочи.
«Норильский никель» в 2009 г. снизил производство никеля на 5,9%
Внешэкономбанк привлек синдицированный кредит для проекта ОАО «СИБУР-холдинг» на $1,49 млрд.
По данным Росстата, в декабре прошлого года 2,2% россиян работали в режиме неполной рабочей недели по инициативе работодателя.
В декабре 2009 г. численность уволенных работников в России достигла наибольшей величины за год – 616,5 тыс. человек.
Комитет по открытым рынкам ФРС США оставил процентную ставку без изменений.
S&P изменило прогноз кредитного рейтинга Японии со «стабильного» на «негативный».
ВВП Великобритании в 4-м квартале 2009 г. вырос на 0,1%, сократившись на 4,8% по итогам 2009 г. в целом. Рынок ожидал роста квартальных данных на 0,4%.
Экономика США в 4-м квартале 2009 г. выросла на 5,7%, превысив ожидания аналитиков (4,7%).
Американская компания Chevron сократила чистую прибыль в 2009 г. на 56%, или в 2,3 раза, по сравнению с 2008 г., до $10,483 млрд.
Канадская Kinross в 2009 г. увеличила минеральные резервы на 12%.
Чистая прибыль ведущего мирового производителя микросхем на заказ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) в 4-м квартале 2009 г. составила $1,02 млрд, что в 2,6 раза больше, чем за тот же период 2008 г.
«За первый месяц 2010 г. рынок успел и вырасти, и снова упасть фактически до декабрьских уровней, - отмечает аналитик ИК «Финам» Владислав Исаев. – И рост отечественного рынка акций в первую рабочую неделю года был связан, прежде всего, с ростом котировок на американские индексы – отставание от Америки было нивелировано фактически в первый день торгов».
Но на поведение российского рынка с неослабленным постоянством влияет и другой мощный фактор – цены на нефть. Генеральный директор ИК «Восток-Инвест» Владислав Зотов подчеркивает, что его влияние останется определяющим и в 2010 г. «В связи с ростом долларовых котировок последние две недели мы наблюдали дальнейшее снижение стоимости нефти и, как следствие, снижение по всем ведущим российским индексам», - вторит Исаев.
Разговоры о влиянии нефтяных цен на стоимость российских ценных бумаг давно стали общим местом. Равно как и то, что колебания отечественного рынка прямо связаны с поведением инвесторов-нерезидентов. «Иностранные инвесторы, начиная с лета 2008 г., очень активно стали «выходить» из наших бумаг, – вспоминает Зотов. - И наш рынок сразу просел более чем на 20%, что является серьезным показателем».
Но стоило иностранным инвестфондам вновь обратить внимание на развивающиеся рынки, как у России начался рост. «Со второй половины 2009 г. у зарубежных инвесторов вернулся интерес к нашему рынку, - говорит Зотов. – Собственно, с этого момента все страны BRIC очень хорошо выросли. И Бразилия, и Китай, а мы, как обычно, «впереди планеты всей» – падали сильнее всех и растем сильнее всех. Лимиты на Россию у зарубежных инвестфондов серьезные, с деньгами их тягаться нам еще крайне сложно, и эти очень большие деньги идут по всему спектру бумаг».
Владислав ЗОТОВ, генеральный директор ИК «Восток-Инвест»:
- Если обратить внимание на такой показатель, как P/E – отношение стоимости активов к генерируемой ими прибыли – то в России он до сих пор находится в пределах 8-9. Это значит, что российские предприятия, чьи акции обращаются на биржах, в среднем окупаются за 8-9 лет. Для развитых экономик такой показатель считается сумасшедшим, там нормально, если соотношение P/E в пределах 14-15. А это означает, что российские активы до сих пор недооценены по сравнению с зарубежными как минимум вдвое. И это еще одно подтверждение привлекательности российского рынка, в том числе для зарубежных инвестфондов.
Владислав ИСАЕВ, аналитик ИК «Финам»:
- Игроки и в 2010 г. по-прежнему очень живо реагируют на все новости из-за океана. Их действия фактически точно повторяют флуктуации фьючерса на индекс S&P500 с небольшой поправкой – у наших оптимизма больше. Америка вниз – и мы вниз, Америка на месте – мы сразу отскакиваем наверх и все смотрим туда и верим в лучшее. По всей видимости, эта вера в лучшее у нашего народа в крови.