Шаг вперед, полшага назад

15 апреля российский фондовый рынок достиг полуторагодичного максимума. И именно в этот момент аналитики заговорили о грядущей коррекции. Уже на следующий день стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский заявил, что считает весьма возможной 10-15%-ную коррекцию отечественного рынка акций в мае-июне текущего года.
Поддержал коллегу и руководитель отдела акций ИФД «Капиталъ» Константин Гуляев, который заявил: «Если не к майским праздникам, то в июне снижение, на мой взгляд, очень вероятно». По мнению эксперта, рынок должен был скорректироваться на 20-25% процентов — с достигнутых в апреле 1500-1520 пунктов по ММВБ до 1200-1100 пунктов, и 25 мая индекс ММВБ пробил уровень в 1200 пунктов.
По мнению Владимира Сергиевского, ключевым фактором для российского фондового рынка должны были стать ожидания инвесторов относительно дальнейшей денежно-кредитной политики крупнейших мировых центральных банков. «Если в заявлениях монетарных властей продолжит оставаться формулировка «низкие процентные ставки – продолжительный период времени», то приток денег на сырьевые и развивающиеся рынки продолжится, и российский рынок может продолжить опережать крупнейшие развивающиеся рынки», - говорил эксперт.
Но одно дело опережать рынки стран BRIC, и совсем другое — расти. Европейские центральные банки раз за разом оставляют учетные ставки на прежнем низком уровне, аналитики указывают на приток средств зарубежных инвесторов на наш рынок, а роста так и не видно.
Сегодня генеральный директор ОАО «Промышленный синдикат» Евгений Киселев указывает на то, что даже в отдельных секторах поведение российского рынка на ближайшие три-пять месяцев предсказать сложно. По мнению эксперта, на рынке настало время спекулянтов, высокая волатильность дает хорошую возможность заработать на краткосрочных операциях. Если же говорить о долгосрочных инвестициях, то сегодня имеет смысл подождать коррекции для более удачного входа в рынок в банковском секторе, секторе продуктового ритейла и в электроэнергетике.
Что касается конкретных эмитентов, то по мнению г-на Киселева, сегодня участники рынка «разыгрывают» Сбербанк, а серьезных инвестиционных идей по тому же «Газпрому» нет, и бумага, скорее всего, будет вяло следовать за рынком, не оттягивая биржевые индексы в ту или иную сторону. 
Евгений КИСЕЛЕВ, генеральный директор ОАО «Промышленный синдикат»:
- Львиная доля роста на отечественном рынке пришлась на прошлый год. Да и этот рост был всего лишь реакцией на предшествовавшее ему чрезмерно сильное падение. Сегодня говорить о росте российских фондовых индексов не приходится, а поведение рынка на трех-пятимесячную перспективу практически непредсказуемо. Денег для технического роста на рынке достаточно, но все будет зависеть от внешних факторов, например от того, будет ли развиваться газовый конфликт с Белоруссией.

Алексей СМЫВИН, портфельный управляющий ИК «Финам»:
- Среди отдельных эмитентов можно отметить акции МТС. Котировки компании выглядят значительно сильнее рынка, что подтверждается рядом корпоративных новостей. Во-первых акции компании переводят в список А1, что открывает дополнительные возможности для ликвидности со стороны профучастников. Помимо этого МТС намерена выкупить акции «Комстар-ОТС» для создания крупнейшего оператора телекоммуникационных услуг в СНГ. В связи с этим сохраняется среднесрочная рекомендация «покупать». Также можно отметить и акции «Полюсзолото», «Лукойла» и «Сургутнефтегаза», по которым также сохраняется рекомендация на покупку.

Иван Плотников, специалист отдела торговых операций ОАО «ИК «Перспектива Плюс»:
- На прошлой неделе российский рынок акций отступил примерно на 1%, объемы торгов были чуть ниже среднего. В понедельник рынок уверенно рос на фоне положительной динамики международных бирж и дорожающей нефти. Со вторника начал постепенно сползать вниз из-за макроэкономической статистики. В настоящее время в США и Европе заканчивается действие многих программ по стимулированию экономики. В результате макроэкономические индикаторы, такие как продажи новых домов, ухудшаются. Это создает негативный внешний фон для фондовых рынков. На текущей неделе в США начинается сезон корпоративной отчетности за 2-й квартал, заметное влияние окажут и нефтяные котировки. Рынок будет двигаться в коридоре цен 1320–1360 пунктов по индексу ММВБ. В этой ситуации инвесторам лучше воздержаться от активных действий.