Значительно выросло число длинных некоммерческих позиций по золоту на биржах, подтолкнув цены на него вверх. На этом фоне рынок прорвал диапазон, сохранявшийся с середины декабря прошлого года ($1050-1150 за унцию) и сумел превысить отметку в $1160/унция. В этой ситуации вызывает удивление тот факт, что рынок золота не двинулся вверх раньше, отмечают аналитики Societe Generale. По их мнению, такую сдержанность цен на золото можно объяснить позитивным влиянием бегства от рисков на динамику доллара, а также нервозностью, которую инвесторы и спекулянты испытывали в дезориентирующей обстановке.
В банке отмечают, что негативное воздействие на цены оказала динамика соотношения цен на золото и серебро, изменяющегося в пользу серебра (поскольку последнее дорожает быстрее на фоне активных покупок со стороны промышленного сектора). Соотношение цен между двумя металлами в начале марта было на уровне 67,5, к концу месяца оно быстро уменьшилось, на короткое время опустившись ниже отметки 63.
По мнению экспертов, именно инвестиционный спрос будет определять динамику цен на золото в текущем году. Некоторый риск представляет собой вероятность массовых распродаж золота, поскольку на него будет открыто слишком много длинных позиций (так было в начале года). В этой ситуации падение цен смягчит рост спроса на ювелирные изделия, считают аналитики британской консалтинговой компании GFMS. По их мнению, в текущем году незначительный рост продемонстрирует производство ювелирных изделий, поэтому если инвестиционный спрос окажется более слабым, чем ожидается, рынок получит некоторую поддержку от спроса из этого сектора (если, конечно, не возникнут другие источники покупательской активности, к примеру, центробанки).
Аналитики GFMS с осторожностью прогнозируют цены на золото в текущем году. По их мнению, средний уровень цен в 2010 г. составит $1170/унция. При этом диапазон торгов составит $1050-1300/унция.
РЕКОМЕНДАЦИИ
Иван ПЛОТНИКОВ, специалист отдела торговых операций ОАО «ИК «Перспектива Плюс»:
- На прошлой неделе российский рынок акций упал на 2,2%, объемы торгов были средними. Падение началось на новостях о проблемах в Греции и о начале разбирательства относительно операций Goldman Sachs с кредитными деривативами. С одной стороны, вышедшая в США отчетность оказалась лучше ожиданий. С другой стороны, на рынки давят новости относительно проблем Греции. Можно рекомендовать краткосрочным спекулянтам покупки у нижней границы и продажи у верхней. Однако такие инвестиции стоит ограничить 10% от портфеля.
Александр ДОРОФЕЕВ, портфельный управляющий ИК «Финам»:
- На общем фоне происходящих событий на мировых и российских площадках мы рекомендуем покупать обыкновенные акции «Аммофоса», НМТП, «Аэрофлота» и «Мечела» как наиболее перспективные. Рекомендация продавать «Полиметалл» и держать ВТБ.
