Согласно исследованию «Интерфакс - ЦЭА», проведенному на основе анализа банковской отчетности, за 2009 г. банки Самарской области увеличили вложения в негосударственные ценные бумаги в 2,5 раза, до 18 млрд руб. Больше всего банки нарастили объем вложений в ценные бумаги – с 1,6 млрд руб. до 7,5 млрд руб. (в 4,7 раза). Самыми активными инвесторами стали НТБ (рост объема вложений в акции в 2,6 раза, до 3,2 млрд руб.) и Первобанк, который до этого практически не вкладывался в акции, но по итогам 2009 г. инвестировал 2,87 млрд руб.
«Мы реструктурировали наш портфель ценных бумаг в пользу доходных инструментов, эффективно поработали с государственными облигациями, в том числе валютными. При этом мы одновременно решали задачу страхования от возможных рисков по ликвидности, в ожидании которых банки жили в течение всего года (так называемая «вторая волна»)», - объясняет причину роста и.о. председателя правления НТБ Михаил Романов. Он также отметил, что на рост объема вложений в ценные бумаги повлияло создание банком такого эффективного финансового инструмента, как кредитный ПИФ (объем – около 1,5 млрд руб.).
В целом же по стране банки увеличили объем вложений в акции на 56%, до 2,5 трлн руб.
«В начале 2009 г. некому было выдавать кредиты, а вклады начали возвращаться, равно как и платежи по ранее выданным кредитам. Деньги надо было куда-то девать. Мы понимали, что цены на акции будут расти в течение года, поэтому стали вкладываться в акции», - говорит председатель правления ФиаБанка Анатолий Волошин. Он привел в пример акции ВТБ, которые «в самом низу» стоили 1 копейку, а к концу года поднялись до 7 коп./шт. «Ликвидность надо было куда-то девать – вот и вкладывались в ценные бумаги», - говорит Волошин. По данным «Интерфакс - ЦЭА», вложения в акции ФиаБанка в минувшем году выросли с 4,6 млн руб. до 899,7 млн руб.
Центробанк наводнил банки дешевыми деньгами, их нужно было куда-то девать, не воспользоваться же ситуаций на рынке было невозможно, рассуждает один из самарских банкиров. Индекс РТС в минувшем году вырос на 128,6% и на начало года составил 1 387 пунктов.
В 2010 г. аналогичного роста прогнозировать уже нельзя. «Сейчас на рынке депозитов мы наблюдаем ситуацию отложенного спроса – люди стали покупать квартиры и автомобили. Рынок акций же, напротив, сейчас менее предсказуем, и роста ожидать не стоит. Поэтому мы снова возвращаемся к кредитованию», - рассуждает Волошин. Аналитики же, напротив, ожидают повышения. «Несмотря на двукратный рост в 2009 г., российский рынок акций остается самым дешевым по коэффициенту P/E и самым отстающим с начала кризиса среди крупнейших развитых и развивающихся рынков», - заключил главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.
Александр ОСИН, главный экономист УК «Финам Менеджмент»:
- Вся антикризисная политика ведущих мировых ЦБ в последние полтора года была построена на стимулировании частных инвестиций в финансовые активы. В отсутствии возможности стимулировать снижение рыночных кредитных ставок за счет «смягчения» налоговой или бюджетной политики регуляторы приняли решение провести прямые инвестиционные «вливания» в финансовый сектор. Частные банки, естественно, адекватно отреагировали на такой существенный фактор, активизировав собственные вложения в ценные бумаги.
