Мировой рынок
Большую часть недели американские акции то дорожали, то дешевели. Разочаровывающая статистика рынка жилья в США с последующим понижением оценки крупнейшего его участника – компании Wells Fargo – толкали рынок вниз. Тем не менее, хорошие новости перетянули чашу весов.
Группы компаний – от Apple и Catepillar до Mongan Stanley и Microsoft – показали более высокие финансовые результаты, чем ожидалось.
На этом фоне появились спекуляции о том, что глубочайшая с 1930-х годов рецессия в национальной экономике подошла к концу, и котировки акций шли вверх. Однако по итогам недели американские индексы закончили неделю небольшим снижением.
Азиатские рынки, в основном, вторили американским, повторяя их взлеты и падения. Однако был и дополнительный источник давления – опасения того, что ЦБ Китая ужесточит денежную политику. С другой стороны, росту рынка явно способствовали хорошая отчетность, опубликованная в пятницу некоторыми азиатскими компаниями, в том числе Kia Motors.
В итоге индексы стран азиатского региона закончили неделю с довольно разным результатом: одни поднялись всего на 0,2%, а другие (Китай) – на 4,4%.
Российский рынок
Поведение российского рынка на прошлой неделе всецело определялось ростом цен на нефть и укреплением рубля. Нефть дорожала четвертую неделю подряд и в пятницу днем стоила уже дороже $81 за баррель. Российские акции следовали в кильватере за котировками нефти, и временное ослабление последних поднимало волну продаж и фиксацию прибыли. Вверх рынок вели акции энергетического и сырьевого секторов.
Оба российских индекса выросли за неделю более чем на 3,5%. Более всех прибавили в цене акции производителей удобрений: акции Акрона выросли за неделю на 22,7%, Уралкалия – на 19,5%.
Из причин этого можно выделить повышение рекомендаций инвестиционных банков по акциям этих компаний, а также сохраняющийся интерес инвесторов к ожидающемуся заключению контракта в октябре-ноябре на поставку удобрений в Китай.
21 октября Государственная дума одобрила в первом чтении федеральный бюджет на ближайшие три года.
Дефицит бюджета будет ниже, чем полагает правительство, и продолжится дефляция. Экономика должна развиваться более быстрыми темпами, чем предусмотрено официальным сценарием, а это принесет дополнительные доходы бюджету в текущем и следующем году. К тому же ЦБ сможет продолжить стерилизацию излишков рублевой ликвидности.
В целом, пока сохраняется большой объем свободной ликвидности на рынке; увеличивается приток иностранных денег; растут цены на сырье, и укрепляется рубль, повода для существенной коррекции вниз нет. Однако по-прежнему необходим сильный драйвер, способный подтолкнуть фондовые индексы выше. Возможно, им окажется публикация данных по ВВП США за третий квартал 2009 г., выходящая на этой неделе.