Ралли стартовало

Время «Газпрома»

Российский рынок за прошедшую неделю вырос более, чем на 5%. Причем некоторые бумаги, отсиживавшиеся «в тени» едва ли не полгода, показали очень примечательный рост. Например, обыкновенные акции «Газпрома» выросли за прошедшую неделю на 9,29% и закончили ее ценой в 190,7 руб., предварительно протестировав уровень в 193,2 руб. А ведь эта бумага долгое время находилась в диапазоне 160-170 рублей и, казалось, вверх вовсе не собирается.
Генеральный директор ОАО «Промышленный синдикат» Евгений Киселев уверен, что у «Газпрома» очень неплохие перспективы. По его мнению, потенциал газового концерна — 220-230 рублей за обыкновенную акцию. Если учесть, что Евгений Киселев рассчитывает на рост российского рынка в рождественском ралли в целом на 5-10%, то «Газпром», долгое время топтавшийся на месте, вполне способен добраться до 220-рублевой отметки.
А вот аналитик ИК «Тройка Диалог» Кингсмилл Бонд так и вовсе называет будущий год «годом Газпрома». «Газпром, у которого коэффициент P/E чуть превышает 4 — это самая дешевая возможность входа на российский фондовый рынок, — говорит аналитик, – Именно эти акции с наибольшей вероятностью выйдут на новые уровни оценки благодаря притоку средств со стороны неспециализированных иностранных фондов. Есть у концерна и собственные катализаторы роста, главным из которых мы считаем сокращение инвестиционных программ, наносящих наибольший ущерб акционерной стоимости компании», – делает вывод Кингсмилл Бонд.
Но если аналитик из «Тройки» считает выгодной покупку акций «Газпрома» в долгосрочной перспективе, то Евгений Киселев видит возможность хорошо заработать на этих бумагах прямо сейчас, до нового года. «Те, кто купил «Газпром» на прошлой неделе, уже неплохо заработали. Кое-кто из них, возможно, захочет зафиксировать прибыль на этой неделе. Но не поздно войти в эти бумаги и сейчас», - считает Евгений Киселев.

Минус «Сбербанк»

Вклад второго «гиганта российского рынка», Сбербанка России в рост биржевых индексов на прошедшей неделе оказался чисто символическим. На ММВБ его обыкновенные акции выросли лишь на 1,65%, что заметно хуже растущего рынка. В конце недели некоторые трейдеры – пусть осторожно – даже открывали внутри дня «короткие» позиции по «Сбербанку». Они вполне справедливо полагали, что цена на акции отступит от сопротивления, которое находилось около 104 рублей за акцию. И они оказались правы, наиболее решительные «поймали» движение вниз до 101,8 руб. в четверг и до 102,3 руб. в пятницу.
Самому крупному банку страны не помогли даже подробные комментарии его руководства по поводу планов на 2011 год, хотя аналитики в основном оценили их как позитивные. «Наибольший интерес представляет заявление финансового директора «Сбербанка» Антона Карамзина о том, что, по его оценкам, темпы роста портфеля корпоративных кредитов Сбербанка в 2011 году будут близки к темпам инфляции — 7-8%, - подчеркнула аналитик ИК «Тройка Диалог» Ольга Веселова. - Сейчас мы моделируем для Сбербанка рост корпоративного портфеля на 14%. По поводу динамики прибыли Антон Карамзин, как и следовало ожидать, заявил, что по итогам будущего года этот показатель будет выше, чем в 2010 году, а также добавил, что объем высвобожденных резервов будет значительным», - продолжила г-жа Веселова.
Эти позитивные выводы аналитики «Тройки Диалог» сделали в четверг, и именно в этот день снижение котировок «Сбербанка» было самым значительным. Не помогли и разъяснения председателя правления Сбербанка России Германа Грефа о том, как будет проводиться его приватизация.
По мнению аналитиков, появление таких комментариев заметно повышает шансы того, что часть госпакета будет продана уже в 2011 году. Однако Евгений Киселев заметил, что тема приватизации уже отыграна рынком, и повторно может сработать, только если будут раскрыты какие-то очень существенные детали плана приватизации. А они пока не обнародованы.

МНЕНИЕ ПО ПОВОДУ:

Евгений КИСЕЛЕВ, генеральный директор ОАО «Промышленный синдикат»
– На мой взгляд, фундаментальные показатели на российском рынке вообще никак не связаны с рыночной ценой на акции. Рынок акций – это чистой воды спекуляция, там никакой другой идеи нет. Вот «Сбербанк» долгое время тянули наверх. Теперь он достиг своего потолка, и играть в нем дальше на повышение бессмысленно – для этого нет потенциала. Его можно вытащить на 110 рублей за акцию, от силы 115 – и все. 
А «Газпром» отстал. И теперь просто сменилась мода. Это не связано с какими-то фундаментальными показателями у этих двух крупнейших эмитентов. Просто в моде теперь «Газпром», и пока именно он будет расти. Ближайшая цель у «Газпрома» 220-230 рублей за акцию. Она достаточно высокая, потенциал сохраняется.