Пауза затянулась
Переговоры о вхождении ОАО «Авиакор — авиационный завод» в ОАК ведутся уже с 2006 года. Однако, несмотря на неоднократные заявления высокопоставленных лиц о «скором завершении сделки», до сих пор окончательно вопрос не решен. Глава ОАК Алексей Федоров в конце 2008 года лично посещал самарский завод и в присутствии губернатора области Владимира Артякова подтвердил готовность корпорации к сотрудничеству с «Авиакором». В дальнейшем был подписан ряд предварительных соглашений, а рабочие группы предприятий, входящих в ОАК, неоднократно приезажли в Самару для изучения возможностей межзаводской кооперации.
Как сообщили «Времени» в пресс-службе ОАО «Русские машины», на «Авиакоре» активно развивается новое производственное направление – организация компонентного производства агрегатов и изделий для предприятий ОАК. «В частности, речь идет об изготовлении оснастки и комплектов хвостового оперения самолета Ил-112В, производстве кресел пилота самолета Ан-148 для ОАО «ВАСО», выпуске оснащения, деталей и тяг управления для ОАО «ТАНТК» им. Бериева», - уточнила пресс-секретарь РМ Екатерина Панкова.
Логичным завершением процесса должна была стать сделка по обмену пакета акций «Авиакора» группы Олега Дерипаски на миноритарный пакет ОАК. Предполагалось, что ОАК приобретет 75% минус одна акция самарского авиазавода в первом квартале 2010 года. При этом планировалось, что сделка по «Авиакору» будет подписана руководством корпорации «Иркут» (входит в ОАК), который использует самарское предприятие для создания бизнес-единицы «ОАК - Коммерческие самолеты». «Русские машины» в обмен на акции «Авиакора» должны были получить 0,2% акций ОАК, которые находятся на балансе «Иркута». Группа Дерипаски могла сохранить блокпакет акций самарского завода - 25% плюс одна акция. Однако, до сделки так и не дошло. В середине июня 2010 года источник «Времени» в РМ утверждал, что соответствующие бумаги должны быть подписаны «со дня на день». Но на прошлой неделе Алексей Федоров заявил, что сделка состоится только в случае, если собственники «Авиакора» рассчитаются с долгами. «Переговоры пока идут, но мы не хотели бы брать компанию с долгами, а у «Авиакора» есть большие долги», - заявил Федоров в подмосковном Жуковском.
Цена вопроса
Ситуация с кредиторской задолженностью «Авиакора» действительно непростая. Согласно отчету предприятия за первый квартал 2010 года, общий размер «кредиторки» превысил 5 млрд рублей. Причем весь объем задолженности приходится на краткосрочные займы со сроком погашения до одного года. В списке кредиторов - банк Союз, Волго-камский банк, ООО «Самарский авиационный завод», компании «Авиакор — сервис», «Авиаресурс холдинг» и администрация Самарской области.
Кстати, в части задолженности перед бюджетом на прошлой неделе произошел некий информационный казус. По данным отчетности компании, «Авиакор» должен области примерно 73,4 млн руб. Однако в региональных СМИ появилась информация о якобы имеющем место иске регионального минфина к заводу на сумму свыше 1,6 млрд руб. В «Русских машинах» и правительстве области эту информацию опровергли. «Завод «Авиакор» совместно с правительством Самарской области в настоящее время ведут переговоры по заключению мирового соглашения, стороны уже согласовали график выплат, - сообщили в пресс-службе РМ. - «Авиакор» располагает портфелем заказов, выполнение которых позволит предприятию погасить задолженность в полном объеме и в утвержденные сроки, согласно графику. Так, в настоящее время завод по заказу МО РФ ведет строительство одного самолета Ан-140-100 и 2-х самолетов Ту-154М. Также на предприятии проводится капитальный ремонт двух самолетов Ту-154, с начала года выполнено техническое обслуживание семи самолетов Ту-154 и семи самолетов Ан-74».
Комментарий министра промышленности, энергетики и технологий Самарской области Владислава Капустина был несколько резче. «Я уже дал команду написать опровержение и провести служебное расследование, откуда появилась такая информация, - заявил «Времени» министр. - В арбитражном суде рассматривается иск по заключению мирового соглашения между «Авиакором» и областным министерством управления финансами. Чтобы утвердить это мировое соглашение, нужно решение суда. Раздули из мухи слона — просто караул! Никто с «Авиакора» ничего не взыскивает, есть мировое соглашение проработанное с двух сторон, его подали на утверждение суда — и вот тебе пожалуйста. В мировом соглашениии указаны суммы, которые завод должен погасить в определенном временном отрезке и график платежей».
Проблемы и перспективы
Впрочем, сейчас долг перед областным бюджетом - отнюдь не главная головная боль руководства «Авиакора». 5 млрд кредиторской задолженности заводу погасить будет очень непросто. В последние годы завод стабильно работает в убыток. В 2006 году он составил 753,3 млн руб., в 2007 — 581,4, в 2008 — 520,2. Исключением стал 2009 год, чистая прибыль за этот период составила 762,8 млн руб. Однако, по итогам первого квартала 2010 года, «Авиакор» опять ушел в минус — убыток превысил 116 млн руб. Впрочем, в «Русских машинах» утверждают, что перспективы у завода хорошие. В том числе и в связи с уже начавшейся интеграцией с предприятиями ОАК. «Дальнейшее развитие данного направления, с учетом уже имеющихся проработок по отдельным проектам, может позволить ОАО «Авиакор - авиационный завод» выйти на портфель заказов, превышающий 2,5 млрд руб.», - сообщила Екатерина Панкова.
При этом стоит отметить, что дебиторская задолженность «Авиакора» на конец первого квартала 2010 г. составила почти 2,8 млрд рублей. При этом, также как и «кредиторка», вся эта задолженность краткосрочная. То есть вся эта сумма должна прийти на завод в течение одного года, что позволит более чем вдвое снизить размер кредиторской задолженности «Авиакора». К тому же на предприятии уверяют, что портфель заказов растет, а следовательно выручка и чистая прибыль завода должна увеличиваться.
Что касается вхождения в ОАК, то в пресс-службе «Русских машин» уклонились от точного ответа на вопрос о сроках и форме завершения сделки. «Процесс подписания новых контрактов ускорит интеграция «Авиакора» в структуры ОАК. На сегодняшний день процесс интеграции не завершен», - заявили в компании.
В ОАК также заверили, что процесс вхождения «Авиакора» в корпорацию не стоит считать прекращенным. «Заявление Алексея Федорова не означает, что наша корпорация отказывается от совершения этой сделки, - сообщил «Времени» директор департамента корпоративных коммуникаций ОАК Константин Лантратов. - С компанией «Русские машины» у нас заключено соглашение, согласно которому она должна до конца года провести финансовое оздоровление предприятия. В совершении сделки по обмену акциями наша корпорация заинтересована. Мы достаточно плотно работаем с заводом «Авиакор» - обсуждаем с ним программы выпуска самолетов и программы выпуска комплектующих на предприятиях-смежниках. Как только финансовое оздоровление «Авиакора» будет проведено, мы сразу приступаем к оформлению процедуры включения «Авиакора» в ОАК». Раскрыть подробности соглашения по финансовому оздоровлению самарского авиазавода в РМ и ОАК отказались.
Владислав Капустин, министр промышленности, энергетики и технологий Самарской области:
- У меня даже сомнений нет, что завод войдет в ОАК. У них нет больших долгов, решат они все вопросы. Может даже и здорово, что пошумели в этом отношении - все забегали. Я думаю, сейчас быстро всю работу и закончат.
Борис Рыбак, генеральный директор консалтингового агентства «Инфомост»:
- Заявление Алексея Федорова я считаю вполне здравым, если учитывать тяжелое финансовое положение завода «Авиакор». На мой взгляд, этому предприятию трудно найти какое-либо применение. К тому же у «Авиакора» - огромные размеры кредиторской задолженности.
С самого начала переговорного процесса я утверждал, что сделка по приобретению акций завода, как и его вхождение в состав ОАК не имеют смысла. У предприятий, входящих в корпорацию, и так не самое лучшее положение дел. Слишком много активов ОАК нужно приводить в порядок. А в период кризиса эти проблемы обострились еще больше. При таких условиях, на мой взгляд, нет смысла заниматься еще одним проблемным предприятием.
Юрий Тихонов, вице-президент торгово-промышленной палаты Самарской области:
- Мне печально, что переговорный процесс замедлился. Ведь переговоры велись достаточно долго, и уже должны были подходить к концу. И вдруг такое заявление со стороны руководителей ОАК. Как будто они раньше не знали, какими долгами обременен «Авиакор».
Я все-таки надеюсь, что переговоры будут успешно завершены, и «Авиакор» войдет в ОАК. Конечно, сумма долгов авиазавода впечатляет, но у компании Олега Дерипаски есть финансовые ресурсы для разрешения этой ситуации.
Несмотря на все проблемы, «Авиакор» остается действующим предприятием. У него есть все необходимые ресурсы для того, чтобы выпускать самолеты – производственные мощности, испытательные станции, цеха. Предприятие вполне способно в будущем эффективно работать. Поэтому, на мой взгляд, имеет смысл продолжать переговорный процесс, добиваясь положительного решения о включении авиационного завода в состав ОАК.
МИНИ-ИНТЕРВЬЮ
«Наличие в составе ОАК предприятия, обремененного большими долгами, крайне нежелательно» -Олег Пантелеев, руководитель аналитической службы агентства «Авиапорт»
Эксперты утверждают, что позиция ОАК в переговорном процессе по «Авиакору» вполне оправданна и ожидаема. Корпорация сейчас сталкивается с необходимостью инвестировать огромные суммы в развитие, а наличие «проблемных» активов — серьезная помеха. Привлечение кредитов и инвестиций осложняется из-за наличия больших долгов у части компаний, входящих в ОАК. В этой ситуации брать под крыло еще один завод, испытывающий финансовые сложности, нелогично, считает руководитель аналитической службы агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев.
- Как вы оцениваете заявление главы ОАК Алексея Федорова, который поставил погашение долгов самарским заводом «Авиакор» необходимым условием для вхождения в корпорацию?
- В заявлении Алексея Федорова я не вижу ничего удивительного. Переговоры по поводу включения «Авиакора» в состав ОАК велись достаточно долго. Представители ОАК с самого их начала говорили, что такая интеграция возможна, но при условии стабилизации финансового положения на самарском предприятии.
- Является ли это условие, на ваш взгляд, необходимым?
- Дело в том, что у корпорации существуют собственные планы дальнейшего развития, например, она рассматривает возможность выхода на IPO. В этой связи наличие в составе ОАК предприятия, обремененного большими объемами кредиторской задолженности, крайне нежелательно. Из-за этого сама ОАК выглядела бы менее привлекательной в глазах потенциальных инвесторов. В результате ей сложней было бы реализовать другие производственные проекты.
- Насколько, по вашему мнению, велики шансы «Авиакора» выправить финансовое положение завода самостоятельно — до вхождения в ОАК?
- Трудно сказать, смогут ли «Русские машины» добиться финансового оздоровления «Авиакора». Но есть примеры, когда структурам Олега Дерипаски удавалось успешно решать подобные задачи. Например, ему удалось привлечь кредитные ресурсы для строительства Сочинского аэропорта.
Правда, «Авиакор» не является столь значимым стратегическим объектом, как этот аэропорт. По нему ситуация понятна - привлечению инвестиций для реализации этого проекта способствовала предстоящая Олимпиада в Сочи. «Авиакор» не обладает подобной инвестиционной привлекательностью, поэтому у «Русских машин» могут возникнуть проблемы с привлечением кредитных ресурсов. Решить эту задачу будет легче, когда сложится четкое понимание, какую роль будет играть авиазавод в структуре ОАК – будет ли его деятельность сосредоточена на строительстве самолетов, или на производстве комплектующие для других предприятий.
- Судя по всему, и у ОАК есть проблемы с финансированием тех многочисленных проектов, которые заявлены. Как вы оцениваете финансовые перспективы самой корпорации?
- Не менее важно и повышение инвестиционной привлекательности самой ОАК. Один из главных факторов, сдерживающих привлечение инвестиций – высокие размеры токсичных долгов входящих в состав корпорации предприятий. Чтобы решить эту проблему, ОАК запланировала до конца года провести облигационный займ. Облигации будут выпускаться под государственные гарантии, что существенно снижает риски их потенциальных покупателей. И срок погашения у них установят достаточно большой. Благодаря этой мере корпорации удастся снизить стоимость погашения кредитных ресурсов. В результате долговая нагрузка на предприятия ОАК существенно сократится. Это увеличит инвестиционную привлекательность корпорации и позволит ей привлекать средства на реализацию своих проектов. Соответственно, возрастет и инвестиционная привлекательность «Авиакора». И тогда со стороны «Русских машин» можно ожидать большей заинтересованности в ускорении переговорного процесса.
